El 24 de febrero, hora de Beijing, el presidente ruso Vladimir Putin anunció oficialmente que llevaría a cabo “operaciones militares” en Donbass, Ucrania.Posteriormente, el presidente ucraniano, Vladimir Zelensky, anunció que el país había entrado en estado de guerra.
Al cierre de esta edición, el precio al contado del oro se situaba en 1.940 dólares, pero el bitcoin cayó casi un 9% en 24 horas, ahora reportado en 34.891 dólares, los futuros del índice Nasdaq 100 cayeron casi un 3%, y los futuros del índice S&P 500 y los futuros del índice Dow Jones cayó más del 2%.
Ante la fuerte escalada de los conflictos geopolíticos, los mercados financieros globales comenzaron a responder.Los precios del oro se dispararon, las acciones estadounidenses retrocedieron y el bitcoin, considerado “oro digital”, no logró salir de una tendencia independiente.
Según datos eólicos, desde principios de 2022, Bitcoin ocupa el último lugar en términos de rendimiento entre los principales activos mundiales con un 21,98%.En 2021, que acaba de finalizar, bitcoin ocupó el primer lugar en las principales categorías de activos con un fuerte aumento del 57,8%.
Un contraste tan enorme invita a la reflexión, y este artículo explorará una cuestión central desde las tres dimensiones del fenómeno, la conclusión y la razón: ¿puede el bitcoin, con un valor de mercado actual de alrededor de 700 mil millones de dólares, seguir considerándose un “activo de refugio seguro”?
Desde la segunda mitad de 2021, la atención del mercado de capitales mundial se ha centrado en el ritmo de subida de tipos de interés de la Fed.Ahora la intensificación del conflicto entre Rusia y Ucrania se ha convertido en otro cisne negro, afectando la evolución de todo tipo de activos globales.
El primero es el oro.Desde que estalló el conflicto entre Rusia y Ucrania el 11 de febrero, el oro se ha convertido en la categoría de activos más deslumbrante en el futuro cercano.En la apertura del mercado asiático el 21 de febrero, el oro al contado saltó a corto plazo y superó los 1.900 dólares después de ocho meses.En lo que va del año, el rendimiento del índice de oro Comex ha alcanzado el 4,39%.
Hasta ahora, la cotización del oro en COMEX ha sido positiva durante tres semanas consecutivas.Muchas instituciones de investigación de inversiones creen que la razón detrás de esto se debe principalmente a la expectativa de aumento de las tasas de interés y los resultados de los cambios en los fundamentos económicos.Al mismo tiempo, con el reciente y pronunciado aumento de los riesgos geopolíticos, el atributo de “aversión al riesgo” del oro es prominente.Bajo esta expectativa, Goldman Sachs espera que para finales de 2022, las tenencias de ETF de oro aumenten a 300 toneladas por año.Mientras tanto, Goldman Sachs cree que el precio del oro será de 2150 dólares por onza en 12 meses.
Miremos el NASDAQ.Como uno de los tres principales índices de acciones estadounidenses, también incluye muchas acciones tecnológicas líderes.Su desempeño en 2022 es sombrío.
El 22 de noviembre de 2021, el índice NASDAQ cerró por encima de la marca de 16000 por primera vez en su historia, estableciendo un récord.Desde entonces, el índice NASDAQ comenzó a retroceder bruscamente.Al cierre del 23 de febrero, el índice Nasdaq cayó un 2,57% a 13.037,49 puntos, un nuevo mínimo desde mayo del año pasado.En comparación con el nivel récord registrado en noviembre, ha caído casi un 18,75%.
Finalmente, veamos bitcoin.Hasta ahora, la última cotización de bitcoin ronda los 37.000 dólares.Desde que se estableció el récord de 69.000 dólares estadounidenses el 10 de noviembre de 2021, bitcoin ha retrocedido más del 45%.Durante la fuerte caída del 24 de enero de 2022, bitcoin alcanzó un mínimo de 32914 dólares estadounidenses y luego abrió el comercio lateral.
Desde el nuevo año, bitcoin ha recuperado brevemente la marca de los 40.000 dólares el 16 de febrero, pero con la intensificación del conflicto entre Rusia y Ucrania, bitcoin ha cerrado durante tres semanas consecutivas.En lo que va del año, los precios de bitcoin han caído un 21,98%.
Desde su nacimiento en 2008, durante la crisis financiera, bitcoin ha sido llamado gradualmente “oro digital” porque también tiene algunos atributos.Primero, la cantidad total es constante.Bitcoin adopta la tecnología blockchain y un algoritmo de cifrado para que su cantidad total sea constante en 21 millones.Si la escasez de oro proviene de la física, la escasez de bitcoin proviene de las matemáticas.
Al mismo tiempo, en comparación con el oro físico, bitcoin es fácil de almacenar y transportar (esencialmente una cadena de números), e incluso se considera superior al oro en algunos aspectos.Así como el oro se ha convertido gradualmente en un símbolo de la riqueza de los metales preciosos desde que entró en la sociedad humana, el precio vertiginoso de Bitcoin está en consonancia con la búsqueda de riqueza de las personas, por lo que mucha gente lo llama "oro digital".
"Antigüedades prósperas, oro en tiempos difíciles".Esta es la comprensión que tiene el pueblo chino de los símbolos de riqueza en diferentes etapas.En la primera mitad de 2019, coincidió con el inicio de la guerra comercial entre China y Estados Unidos.Bitcoin salió del mercado bajista y subió de $3000 a alrededor de $10000.La tendencia del mercado bajo esta confrontación geográfica difundió aún más el nombre de bitcoin “oro digital”.
Sin embargo, en los últimos años, aunque el precio de bitcoin ha aumentado con fuertes fluctuaciones y su valor de mercado superó oficialmente el billón de dólares en 2021, alcanzando una décima parte del valor de mercado del oro (las estadísticas muestran que el valor de mercado total del oro extraído para 2021 es de aproximadamente 10 billones de dólares), la correlación entre el desempeño de sus precios y el desempeño del oro se ha ido debilitando, y hay signos evidentes de que estamos arrastrando el anzuelo.
Según los datos del gráfico de coinmetrics, la tendencia de bitcoin y el oro tuvo un cierto acoplamiento en la primera mitad de 2020, y la correlación alcanzó 0,56, pero en 2022, la correlación entre el precio de bitcoin y el oro se volvió negativa.
Por el contrario, la correlación entre bitcoin y el índice bursátil estadounidense es cada vez mayor.
Según los datos gráficos de Coinmetrics, el coeficiente de correlación entre Bitcoin y el S&P 500, uno de los tres principales índices bursátiles estadounidenses, alcanzó 0,49, cerca del valor extremo anterior de 0,54.Cuanto mayor sea el valor, más fuerte será la correlación entre bitcoin y el S&P 500. Esto concuerda con los datos de Bloomberg.A principios de febrero de 2022, los datos de Bloomberg mostraban que la correlación entre las criptomonedas y el Nasdaq alcanzaba el 0,73.
Desde la perspectiva de la tendencia del mercado, el vínculo entre bitcoin y las acciones estadounidenses también está aumentando.El aumento y la caída de las acciones de bitcoin y tecnología varias veces en los últimos tres meses, e incluso desde el colapso de las acciones estadounidenses en marzo de 2020 hasta la caída de las acciones estadounidenses en enero de 2022, el mercado de las criptomonedas no ha surgido de un mercado independiente. pero muestra la tendencia de subida y bajada de algunas acciones tecnológicas.
En lo que va de 2022, es precisamente el conjunto líder de acciones tecnológicas “faamng” el que está cerca de la caída de bitcoin.El conjunto de seis gigantes tecnológicos estadounidenses ha caído un 15,63% en lo que va de año, situándose en el penúltimo lugar en cuanto a rentabilidad de los principales activos mundiales.
Combinado con el humo de la guerra, después del inicio de la guerra entre Rusia y Ucrania en la tarde del día 24, los activos de riesgo globales cayeron juntos, las acciones estadounidenses y las criptomonedas no se salvaron, mientras que el precio del oro y el petróleo comenzaron a dispararse, y El mercado financiero mundial estaba dominado por el “humo de la guerra”.
Por lo tanto, dada la situación actual del mercado, Bitcoin se parece más a un activo de riesgo que a un "activo de refugio seguro".
Bitcoin integrado en el sistema financiero convencional
Cuando Nakamoto diseñó bitcoin, su posicionamiento cambió varias veces.En 2008, el misterioso hombre llamado "Nakamoto cong" publicó un artículo en nombre de bitcoin, introduciendo un sistema de pago electrónico punto a punto.Del naming se desprende que su posicionamiento inicial era una moneda digital con función de pago.Sin embargo, a partir de 2022, sólo El Salvador, un pequeño país centroamericano, ha llevado a cabo oficialmente el experimento de su función de pago.
Además de la función de pago, una de las principales razones por las que Nakamoto creó bitcoin es para tratar de corregir la situación actual de impresión ilimitada de dinero en el sistema monetario moderno, por lo que creó bitcoin con una cantidad total constante, lo que también conduce a otra posicionamiento de bitcoin como “activo antiinflacionario”.
Bajo el impacto de la epidemia mundial en 2020, la Reserva Federal decidió rescatar el mercado en caso de emergencia, iniciar una “QE ilimitada” y emitir 4 billones de dólares adicionales al año.Grandes fondos estadounidenses con gran cantidad de liquidez invierten en acciones y bitcoins.Todos los grandes fondos, incluidas empresas de tecnología, instituciones de capital riesgo, fondos de cobertura, bancos privados e incluso oficinas familiares, optaron por “votar con los pies” en el mercado de las criptomonedas.
El resultado de esto es la loca subida del precio del bitcoin.En febrero de 2021, Tesla compró bitcoins por 1.500 millones de dólares.El precio de bitcoin aumentó más de 10.000 dólares por día y alcanzó el precio máximo de 65.000 dólares en 2021. Hasta ahora, wechat, una empresa que cotiza en bolsa en EE. UU., ha acumulado más de 100.000 bitcoins y posiciones de capital gris más de 640.000 bitcoins.
En otras palabras, la ballena bitcoin, liderada por el gran capital de Wall Street en los Estados Unidos, se ha convertido en la fuerza central que lidera el mercado, por lo que la tendencia del gran capital se ha convertido en la veleta del mercado de cifrado.
En abril de 2021, Coinbase, el mayor intercambio de cifrado de los Estados Unidos, entró en la lista y los grandes fondos tienen acceso al cumplimiento.El 18 de octubre, la SEC aprobará a ProShares para lanzar un ETF de futuros de bitcoin.La exposición de los inversores estadounidenses al bitcoin se ampliará nuevamente y las herramientas serán más perfectas.
Al mismo tiempo, el Congreso de los Estados Unidos también comenzó a celebrar audiencias sobre las criptomonedas, y la investigación sobre sus características y estrategias regulatorias se hizo cada vez más profunda, y bitcoin perdió su misterio original.
Bitcoin se ha ido domesticando gradualmente hasta convertirse en un activo de riesgo alternativo en lugar de un sustituto del oro en el proceso de estar continuamente preocupado por grandes fondos y aceptado por el mercado principal.
Por ello, desde finales de 2021, la Reserva Federal ha acelerado el ritmo de subida de los tipos de interés y ha querido detener el proceso de “gran liberación de agua del dólar estadounidense”.El rendimiento de los bonos estadounidenses ha aumentado rápidamente, pero las acciones estadounidenses y el bitcoin han entrado en un mercado técnico bajista.
En conclusión, la situación inicial de la guerra entre Rusia y Ucrania resalta el actual atributo de activo riesgoso de bitcoin.Debido al posicionamiento cambiante de bitcoin en los últimos años, bitcoin ya no se reconoce como un "activo de refugio seguro" u "oro digital".
Hora de publicación: 14-mar-2022